Remunerazioni dei manager nel management buy out

Sempre più frequenti nel mercato italiano sono le operazioni di management buy out, mediante le quali un fondo di investimento supporta i manager di una società nell’acquisto della società per la quale lavoravano.

La struttura dell’operazione ricalca quella ordinaria del private equity, articolandosi come un leveraged buy out di una società target. Specifici modelli di remunerazione dei manager sono previsti per incentivarli a migliorare la performance. I modelli di remunerazione più diffusi nel mercato sono essenzialmente due. Sotto il profilo fiscale, la criticità principale riguarda la qualifica di tale remunerazione come reddito di capitale o reddito di lavoro, anche tenendo conto dell’eventuale applicabilità della disciplina del carried interest.

L'articolo integrale è disponibile su Il Fisco, edito da Wolters Kluwer.