Non abusiva l’operazione di MLBO non meramente circolare

Con la sentenza n. 111/2025, la Corte di giustizia tributaria di Reggio Emilia ha riaffermato il principio secondo cui l’operazione di merger leveraged buy out (MLBO), comportante il change of control della società target, non configura una fattispecie abusiva, qualora sorretta da valide ragioni economiche di natura extrafiscale. Nel caso prospettato, la complessiva operazione è stata ritenuta rispondente a legittime esigenze di riorganizzazione societaria e di efficientamento dell’assetto economico- gestionale dell’impresa, escludendo pertanto la sussistenza di un intento elusivo.

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Il contributo è stato originariamente redatto dal team dell’Osservatorio Fiscalità Internazionale, a cui si rimanda per il testo integrale.

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